股票群晚报 2026-07-12

SK海力士 (000660.KS)

事件: CXL内存池化被讨论为"memory as service"的最佳路径。海力士计划将硬件服务化模式推向更靠近GPU的内存层，被视为未来5-10年的重要战略方向。HBM4价格预计下半年涨至4-5美元/千比特，AI需求与产能瓶颈致全球DRAM半数产能被大厂锁定。

观点:
- 📈 看涨 (2人认同): "梭 海力士"；认为CXL内存池化最具投资价值，但当前只能算一张有价值的期权，不能提前计入估值
- ⚠️ 中性 (1人): 从投资角度，海力士的memory as service目前尚未形成订阅收入，需等待验证

基本面: 港股/美股休市，HBM4涨价周期预期明确，内存池化方向具战略期权价值

---

赛力斯 (601127.SH / 09927.HK)

事件: 公告2026年上半年预亏15-18亿元，上年同期盈利29.41亿元；扣非净亏损22-25亿元。问界汽车预计净利润-13至-10.5亿元。亏损主因原材料价格上涨及部分存量资产减值。

观点:
- 📉 看跌 (暗含): 业绩由盈转亏，市场需消化利空

基本面: A股休市未更新；港股7月10日收盘47.8港元，PE(TTM) 12.54倍，估值已处于较低水平但业绩拐点不明

---

美光科技 (MU)

事件: CEO称"AI竞争的底座，是被重新定价的存储能力"。伯恩斯坦报告解析新型内存长期协议(LTA)，认为新LTA引入前置财务担保和超大规模企业对手方，提供实质性下行保护。海力士租赁市场活跃也被提及。

观点:
- 📈 看涨 (暗含): 存储被重新定价的逻辑获投行背书，LTA新模式提供价格支撑

基本面: 7月10日收盘979.3美元，近期在938-991美元区间震荡，存储涨价周期延续

---

英矽智能 (03696.HK)

事件: 盈在全球群分享深度分析：公司具备端到端AI药物研发能力，将传统5年临床前周期压缩至1年。核心管线ISM001-055 II期临床展现明确肺功能改善，获突破性疗法与孤儿药认定，但三期临床存在较高失败风险。

观点:
- 📈 看涨 (有条件): 三期临床成功则市值大幅提升空间大，若不及预期则估值显著承压
- ⚠️ 风险提示: 核心管线三期不确定性高，无稳定盈利支撑，股价高度绑定临床进度

基本面: 7月10日收盘42.82港元（+7.48%），市值247.9亿港元，近期连续上涨

---

AI行业事件（非个股）

- 苹果起诉OpenAI挖角: 起诉书显示OpenAI从苹果挖走400多人，被认为是做硬件的战略信号
- MiniMax vs 智谱: 智谱4月ARR约4-5亿美元，刚融300多亿，算力马太效应明显；MiniMax股价低迷、融资困难，陷入恶性循环
- 高盛看多A股: 建议放弃韩股转炒A股，群友普遍嘲讽"狗盛"
- 星巴克自研软件: 年软件支出4亿美元，计划大幅减少对外部软件依赖，咨询和外包行业受冲击