Now I have all the data. Let me generate the briefing, keeping it under 3500 characters and excluding 小米, user holdings (紫金矿业/东山精密/特变电工/中国西电/云南锗业/南山铝业/兖煤澳大利亚/NOK/AXTI/建滔积层板/森松国际/AppLovin/君正集团).

今日投研简报

📅 2026年09月02日（周三）

一、群聊精华

当日热门主线：
- AI算力链分化：Meta推出对外算力出租业务(Meta Compute)，市场担忧大厂CapEx见顶，GPU/HBM/光模块预期下修；CoreWeave被金主变竞对(Bernstein目标价67美元，-33%下行)
- 存储/闪迪两极分歧：伯恩斯坦目标价从1700美元上调至3000美元，但"财报越好跌越狠"的声音仍存，"存储涨价行情已结束，进入AI驱动业绩兑现"
- 粮食/PCB/银行三条副线：金健米业涨停(粮食减产+高盛加仓)、CPO板块因中际旭创回购公告拉升、国有大行再创新高

重点个股观点：
- 紫光股份(000938)：看好(5人) vs 看空(3人，老员工内部视角批"组装公司")
- 阿里巴巴(09988)：看空(6人)主导，"超哥离职"成最大利空
- 金健米业(600127)：看好(5人)，粮食减产主线
- 多氟多(002407)：看好(3人)，六氟磷酸锂+储能+固态电池

市场情绪： 整体偏谨慎——9月FOMC加息概率飙至60%，10Y/30Y美债收益率破位，黄金从4658跌至4440，等待8月非农+CPI数据落地。

二、重大事件

- Meta算力出租：宣布对外出租H100/H200，冲击CoreWeave等算力租赁商
- 伯恩斯坦上调闪迪目标价至3000美元，新LTA"3-5年锁价+客户前置担保"被视为去周期化关键
- 美债收益率破位：10Y破4.75%、30Y破5.248%，沃什Jackson Hole转鹰
- 广电"21条"边播边审政策落地，AI长剧《后西游记》双平台开播
- 美团Q2业绩超预期：营收1046.4亿/调整后净利25.2亿

三、关注股票动态

美股
- 闪迪(SNDK)｜-1.9%｜伯恩斯坦上调目标至3000美元｜看涨(5) vs 看空(3)
- Meta(META)｜未查询｜推Meta Compute算力出租｜看空(4) vs 看好(3)
- 美团(3690.HK)｜业绩超预期｜外卖大战结束利润释放｜看涨(3)

港股
- 阿里巴巴(09988)｜-3.33%｜超哥离职+配售新股｜看空(6)

A股
- 紫光股份(000938)｜-1.62%｜新华三受益AI CapEx｜看涨(5) vs 看空(3)
- 金健米业(600127)｜涨停+9.97%｜粮食减产+高盛加仓｜看涨(5)
- 中际旭创(300308)｜+0.87%｜回购公告+1.6T放量｜看涨(3)
- 多氟多(002407)｜-4.41%｜六氟磷酸锂价格上行｜看涨(3)
- 生益科技(600183)｜-5.85%｜AI PCB设备升级｜看涨(2)

四、风险提醒

1. 9月FOMC加息预期升温，9月非农+CPI数据密集发布，成长股估值压力加大
2. Meta算力出租冲击波，GPU/HBM/光模块/AI服务器预期可能下修，CoreWeave等租赁商承压
3. 存储板块"财报利好兑现反跌" 历史规律仍存，去杠杆未结束+上方套牢盘重
4. AI资本开支见顶叙事 短期对全产业链估值形成压制，关注大厂CapEx指引

五、最后一句话

Meta的一次商业动作，正在重新定义全球AI算力的供需边界——硬件链短期阵痛难免，但"出租H100"恰恰证明：算力稀缺时代已经结束，AI变现时代正在到来。

免责声明：本简报基于公开市场信息整理，仅用于信息汇总与观点梳理，不构成任何投资建议。市场有风险，决策需谨慎。