今日投研简报

📅 2026年08月26日（周三）

一、群聊精华

热门主线：国产AI算力链集体回调（海光/寒武纪/中芯/澜起），机构等中报披露完毕；存储板块分歧加剧，海力士被韩国综指拖累但回购逻辑获认可；港股科技分化，小米玄戒O100发布会后不涨反跌引发分歧。

重点个股观点：
- 紫金矿业：看涨(认同5)，金九银十观察方向；中性(2)，需消化涨幅
- 阿里巴巴：看涨(认同5+)，等跌到位加仓；分歧(2)，180等200 vs 泡沫论
- 胜宏科技：看跌(认同7)，侮辱性极强，大单天天砸
- 存储三巨头：看涨(认同4-5)，回购托底+躺赚2035

市场情绪：偏谨慎观望，机构等待中报落地+美联储议息；个股出现"业绩好也跌、利空也跌"的负反馈。

二、重大事件

1. 小米玄戒O100芯片 8/24发布，3D DRAM据传来自兆易创新，股价盘中破28港元
2. Moderna肿瘤疫苗 Ⅲ期RFS风险-49%/DMFS-59%，盘前暴涨90%，高盛目标价上调至120美元
3. 阿里巴巴 FY27Q1营收2690亿(+9%)，阿里云+45%创22季新高，800亿港元配售+马云6亿港元增持
4. 韩国综指 跌3%开盘，SK海力士/三星电子被错杀
5. 紫金矿业 H股8/25跌3.64%，黄金股补跌，上半年净利391.7亿(+68%)

三、关注股票动态

A股
- 紫金矿业(601899)｜H-3.64%｜黄金股补跌｜看涨(认同5)，金九银十观察
- 胜宏科技(300476)｜0%｜机构大单压制｜看跌(认同7)，侮辱性极强
- 海光信息/寒武纪/中芯/澜起｜普跌｜国产替代中报窗口期｜被套(3-4)，等中报
- 兆易创新(603986)｜+｜O100供应链映射｜看涨(2-3)，定制化DRAM受益

港股
- 阿里巴巴(09988)｜震荡｜800亿配股+马云增持｜看涨(5+)，200起步线
- 小米(01810)｜盘中破28｜玄戒O100发布不及预期｜分歧(6)，看跌(3)套牢
- SK海力士(000660.KS)｜韩国综指拖累｜回购托底｜看涨(4)，躺赚2035

美股
- Moderna(MRNA)｜盘前+90%｜肿瘤疫苗Ⅲ期双终点达成｜看涨(5)，目标120美元
- 闪迪(SNDK)｜盘前利好兑现｜存储链｜中性(1)，有价无市担忧

四、风险提醒

1. 国产AI算力负反馈：海光/寒武纪/中芯/澜起集体下跌，业绩好也跌、利空也跌
2. 韩国综指-3%：海力士/三星被错杀，但存储增速放缓担忧加剧
3. 港股配售吸血：阿里800亿配股，短期可能压制科技股估值
4. 黄金股补跌：紫金H股-3.64%，需消化前期涨幅+美元反弹压力

五、最后一句话

等中报、等议息、等利空落地——市场在等，但机会往往在等待中酝酿。

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免责声明：本简报基于公开市场信息整理，仅用于信息汇总与观点梳理，不构成任何投资建议。市场有风险，决策需谨慎。