今日投研简报

📅 2026年08月23日（周日）

一、群聊精华

当周主线：存储链+机器人+港股互联网三足鼎立
- 存储链：海力士/长鑫/闪迪贯穿全周，海力士4000亿回购新政引爆板块情绪，长鑫科创板IPO首日+10%
- 人形机器人：世界机器人大会+宇树港股IPO双重催化，宇树400%涨幅仍买不到
- 港股互联网：阿里财报前夕博弈，恒科弱反弹但流动性持续受质疑

重点讨论：
- 海力士回购新政：看涨15+人(几乎全员)；担忧定价权半衰期3人(陈果/A7)
- 紫金/铜周期：看涨5+人(A4/A18/Hiyori)；无明显空头
- 长鑫存储：看涨5+(A5/A14/A18)；质疑A31"炒小炒差"
- 胜宏科技：担忧业绩3+(A31/A67/A41)，中报8月28日公布
- 港股0856：业绩预增50%，阿里云转售+存储分销(看涨3)

市场情绪：多空博弈期，存储LTA新政被视作定海神针，但陈果提醒美国AI CAPEX下修周期刚开始

二、重大事件

1. SK海力士：8月19日公布三年股东回报新政——累计FCF至少50%返还股东，40万亿韩元回购启动(约285亿美元)，韩国史上最大股票注销
2. 小米Q2财报：营收下滑但净利降幅小于预期，9月鹏程SUV+Mimo模型+玄界芯片多重催化
3. 宇树科技港股IPO：市值约4000亿港币，中签率仅万分之1.8，上市首日400%打板买不到
4. 长鑫存储科创板IPO：8月17日上市开盘+10%，市值2.5个茅台
5. 朱雀三号火箭陆地回收：我国首次实现，卫星ETF尾盘套利
6. 华泰下调小米目标价至32港元，摩根大通认为海力士短期涨幅已透支

三、关注股票动态A股

- 紫金矿业(601899)｜+4%(8/19)｜铜周期反弹｜看涨5+(A4/A18)
- 东山精密(002384)｜回调｜本周明显下跌，PCB景气度被疑｜看跌3(A3/A4/A9)
- 胜宏科技(300476)｜调整6-7天｜HDI稼动率50%/良率72%拖累毛利率｜担忧业绩3+
- 中芯国际(688981)｜财报超预期预期｜科技股回调首选(晶总)
- 网宿科技(300017)｜+20cm涨停(8/14)｜算力租赁带飞｜看涨3
- 亨通光电(600487)｜冲板后开板｜光通信/CPO｜看涨2
- 长鑫存储(688727)｜+10%(8/17)｜科创板IPO首日｜看涨5+
- 寒武纪(688256)｜高位震荡｜国产AI芯片叙事｜中性偏关注
- 利通电子(603629)｜2连板｜算力租赁｜看涨2

港股
- 海力士ADR｜历史新高｜4000亿回购+Nature CPO论文｜看涨15+
- 小米集团(01810)｜+4.54%(8/21,29.02港元)｜鹏程发布会+机器人大会｜看涨7-8
- 建滔积层板(01888)｜+3.73%(8/21, 37.28港元)｜港股流动性拖累｜失望4人
- 阿里(09988)｜财报前博弈｜平头哥并入云板块｜看涨4+
- 宇树科技(新股)｜400%涨幅｜人形机器人IPO｜看涨5+
- 0856.HK｜业绩预增50%｜阿里云转售+存储分销｜看涨3

美股
- 闪迪(SNDK)｜2354→1482(-37%)｜存储周期承压｜抄底5-7人(左侧布局)
- 黄金/赤峰黄金(600988)｜黄金股集体回调(8/11)｜瑞银看多5200美元｜分歧## 四、风险提醒
1. AI CAPEX下修周期：陈果警示美国AI CAPEX预期下修才刚开始，可能影响整个科技股估值
2. 胜宏科技中报雷：8月28日中报披露在即，市场担忧HDI稼动率/良率数据
3. 港股流动性陷阱：建滔积层板/0856等证实港股流动性差+南下减持+实控人抛压可让基本面失真
4. 存储周期见顶争议：A3担忧"存储是周期见顶"，杠杆盘被迫减仓
5. 国家队退出茅台：中央汇金/证金清仓退出茅台前十大，机构信号需警惕

五、最后一句话

回购新政点燃存储，机器人点燃A股，但港股流动性陷阱和美国AI CAPEX下修这两座冰山，仍在水面下悄悄靠近。

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