早报

【云南锗业(002428)】收109.65元。硅基群提及AXTI在A股映射为云南锗业，AXTI业绩超预期磷化铟独一份，云南锗业因此跟涨涨停。⭐已持仓500股，成本79.78元，浮盈+37.5%。目标107/125/133元，第一目标已触及。止损60元，跌破74提醒风险。

【闪迪SNDK】收1786.85美元。近一周连续暴涨，从1237涨至1786(+44%)。投资者日披露2028至30财年毛利率目标80%，100%超额现金返还股东。已覆盖2027财年约50%的比特出货量。大摩维持增持。硅基群一致看好，认为存储供给紧缺格局持续，短期投资逻辑不受影响。美光科技收1011.75美元同步走强。

【SK海力士(000660)】收171.38美元(ADR)。本周从135反弹至171(+26%)。崔泰源专访表示明年将出现最严重的"存储荒"，AI客户需求接近两倍，产能扩张需四到五年。久谦咨询看好HBM估值仍未被定价。淡马锡首次投资韩国股市，认为AI存储是被低估最高的领域。大摩上调EPS 13%，称存储行情修正"接近尾声"。

【建滔积层板(01888)】收42.12港元，单日暴涨+9.1%，周涨幅约20%。恒生科技指数迎史上最大修订，宁德/建滔/ASMPT或纳入。硅基群晶总抄底建滔"赚麻麻"，但群友普遍对管理层深恶痛绝，称"畜生公司""港股老千股"。UBS强推，China PCB研报看好。基本面CCL龙头，但管理层诚信问题是核心风险。观察股：买70/60/50，损45，标90/100/110。

【紫金矿业(601899)】收33.36元，周跌5.9%。期货铜创新高但股票滞涨。群友讨论铜多头持仓拥挤，利好消息出台后价格钝化。有分析认为铜可能是比纯AI标的更合适的做空对象。基本面仍强劲，⭐已持仓400股成本33.5元，基本平本。目标40/46/55，止损18。

【云南锗业(002428)】收109.65元。云南锗业今天开盘，云南锗业涨停板：109.65(+8%)。

【中国西电(601179)】收13.95元，周跌0.8%。群中无直接讨论。⭐已持仓2000股成本16.3元，浮亏14.4%。止损12元，目标22/28/35。

【南山铝业(600219)】收4.86元，周跌3.2%。群中无直接讨论。观察股，买入点4.80/4.30/3.85/3.40，止损2.90，目标6.50/7.80/9.50。

【恒生科技指数】本周恒科反弹结束的观点传出。群友关注港股市场，科技+药一起涨的罕见现象。有人认为港股反弹已结束，建议关注美股。

【光模块/光通信】硅基群讨论光模块估值被打到15x，业绩预期仍在。美国也要搞国产替代。本周闪迪/美光大涨带动存储，光模块有所回落但板块仍受关注。有群友认为国产光模块技术太领先能卷死国外，选择不碰。

【Intel】宣布150亿美元增发，用于资本开支和一般用途。股价盘后波动。CEO陈立武宣布重返内存领域，从SK海力士引进高管研究新内存架构。群内认为英特尔是在做正确的事但短期股价承压。

【宏观事件】白宫确认习近平将于9月23日访美。美国政府希望苹果不要购买中国制造的半导体存储器，利好美光和闪迪。DeepSeek调价涨幅最高达1100%。Nebius财报大超预期，营收同比增454%，但估值争议大(EV/EBITDA 70-80x)。