今日投研简报

📅 2026年08月18日（周二）

一、群聊精华

存储芯片成全场焦点，BofA+Altman+Claude三重利好共振，夜盘集体拉涨，长鑫市值触及4万亿。HBM含量增长按计划推进，NAND被定位为Agent时代最大需求驱动，2030年或达500-600EB。

港股科技+CCL走势分化，恒生科技指数史上最大修订（30→50只），建滔/宁德/ASMPT或纳入，CCL龙头单日暴涨9.1%但管理层诚信争议持续。

PCB/算力链明显回调，胜宏连调6-7天，紫光股份建仓逻辑获部分认可但前员工看空情绪浓厚，"就是组装公司"成争议焦点。

铜矿股期货新高但股票滞涨，多头持仓拥挤信号显现，机构认为"比纯AI更适合做空"。

整体情绪：存储/AI算力偏多，铜/PCB偏谨慎，资金在硬科技与有色之间快速轮动。

二、重大事件

- 白宫确认习近平9月23日访美，中美关系走向引关注
- 美国要求苹果不买中国制造存储器，直接利好美光/闪迪国产替代逻辑
- 恒生科技指数史上最大修订，AI独立成主题，建滔/宁德/ASMPT或纳入
- DeepSeek API调价涨幅最高1100%，国产模型商业化加速
- Nebius Q2营收同比+454%，但EV/EBITDA 70-80x估值争议巨大
- Intel 150亿美元增发用于资本开支，CEO重返内存赛道引进SK海力士高管

三、关注股票动态

A股
- 云南锗业(002428)｜+8%涨停｜AXTI业绩超预期带动磷化铟映射｜看涨3人
- 紫金矿业(601899)｜周跌5.9%｜期货铜新高但股票滞涨｜中性偏空2人
- 胜宏科技(300476)｜连调6-7天｜Rubin份额小作文待中报验证｜中性3人
- 紫光股份｜AI资本开支逻辑｜看涨3人/看空2人
- 东山精密(002384)｜回升中｜回本边缘准备减仓换算力｜中性1人

港股
- 建滔积层板(01888)｜+9.1%周涨20%｜恒指修订潜在纳入｜看涨2人/管理层争议1人
- 江西铜业｜期货新高股票钝化｜看跌2人/看涨1人

美股
- 闪迪SNDK｜+44%(周)｜28-30财年80%毛利目标+940亿长协｜看涨5人
- SK海力士｜+26%(周)｜崔泰源预判"最严重存储荒"｜看涨4人
- 美光MU｜同步走强｜美银目标1500美元｜看涨3人
- Nebius(NBIS)｜Q2+454%｜EV/EBITDA 70-80x争议｜看空1人/看涨1人
- 茅台(600519)｜大跌｜抄底争议｜中性

四、风险提醒

- 铜多头拥挤：期货新高但股票钝化，持仓拥挤+库存增加，做空性价比或优于纯AI标的
- PCB高位回调：胜宏连调6-7天，中报8月28日才出，期间业绩真空易波动
- 建滔管理层风险：CCL基本面强但"港股老千股"质疑未消，纳入指数是双刃剑
- NBIS估值争议：EV/EBITDA 70-80x显著高于CoreWeave 17-18x，预期透支风险
- Intel增发稀释：150亿美元增发短期股价承压，资本开支前景需观察

五、最后一句话

存储荒的故事讲了一年，产能扩张要四到五年——这可能是AI时代最确定的供需缺口，但也是最容易让后来者接最后一棒的叙事。

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