今日投研简报

📅 2026年08月17日（周一）

一、群聊精华

热门主线：存储板块领涨全场
周末存储三巨头（闪迪/美光/海力士）投资者日密集发布，NAND供给紧缺、HBM需求翻倍、HBF新技术三大叙事叠加，投资者普遍看多存储行业超级周期。

热门主线：AI算力基建持续发酵
英伟达CPO交换机全面量产带动光模块板块集体走强，亨通光电涨停、网宿科技20cm。泛林集团上调2026年全球WFE预期至1500亿美元。

热门主线：港股AI应用股爆发
迈富时中报营收增111%、净利增466%，大涨15%。智谱GLM 5.3多端加速落地，市场看好国产基础模型卡位。

市场情绪
整体偏乐观，存储和AI算力方向共识最强。光模块板块因出口禁令传闻存在分歧，部分投资者建议观望9月谈判结果。小微盘轮动持续，化工/风电/医药轮动活跃。

二、重大事件

闪迪投资者日披露FY28至30长期模型：营收中高双位数增长，80%毛利率，HBF技术以HBM 1/8成本提供8至16倍容量，RPO达939亿美元。

SK海力士董事长称明年将现"最严重存储荒"，AI客户需求接近翻倍。大摩上调海力士EPS 13%。

英伟达官宣CPO交换机全面量产，同时披露持有SpaceX约210亿美元、英特尔约300亿美元股份。

中央汇金资产管理、中国证券金融清仓退出贵州茅台上十大股东。

野村上调2026年全球晶圆设备预期至1500亿美元，2027年全球新增8至10家头部芯片工厂。

中芯国际Q2营收30.06亿美元超预期，毛利率25.3%，需求能见度延伸至2027年底。

三、关注股票动态

A股
亨通光电(600487)｜62.98元(+10.01%)｜英伟达CPO量产带动光模块涨停｜看涨2人，中性1人
网宿科技(300017)｜17.33元(+20.01%)｜算力租赁概念带飞20cm｜看涨2人
胜宏科技(300476)｜269.33元(0.73%)｜Rubin份额75%但HDI良率拖累毛利率35%｜看涨2人，看跌1人
贵州茅台(600519)｜1341.99元(0.98%)｜汇金中证清仓退出前十大股东｜中性

港股
中芯国际(00981)｜70.8港元(+4.81%)｜Q2营收30.06亿超预期，毛利率25.3%｜中性偏看涨，野村目标75港元
迈富时(02556)｜56港元(+15.23%)｜中报营收增111%净利增466%，AI应用收入增124%｜看涨1人
智谱(02513)｜1270港元｜GLM 5.3多端加速落地，看好国产基础模型领先卡位｜看涨

美股
闪迪(SNDK)｜1641.11美元(+7.39%)｜投资者日超预期，大摩增持｜看涨3人，中性1人
美光科技(MU)｜971.66美元(+2.30%)｜长鑫替代逻辑+存储集体上涨｜看涨1人
SK海力士(SKHY)｜强劲上涨｜存储荒叙事+大摩上调EPS 13%｜看涨3人，看跌1人
Nebius(NBIS)｜277.68美元(+8.88%)｜Q2业绩直播，云计算巨头财报极好｜看涨2人，看跌1人
Reddit(RDDT)｜178.09美元(+12.63%)｜纳入标普500指数
高通(QCOM)｜165.79美元(+0.61%)｜数据中心FY27下半年驱动，HBC架构6倍HBM带宽｜中性
英特尔(INTC)｜102.5美元(1.97%)｜英伟达持股300亿美元，引进海力士高管｜中性
泛林集团(LRCX)｜332.36美元(1.38%)｜WFE上调至1500亿美元

四、风险提醒

1. 光模块出口禁令8月初传闻尚未落地，建议关注9月访美谈判结果，短期波动风险仍存
2. 存储板块连涨后部分投资者认为"阶段性到顶"，追高需谨慎
3. 胜宏科技HDI稼动率不足50%、良率72%拖累盈利，短期业绩承压
4. 美股AI股估值已在高位，云计算方向虽确定但拥挤度上升

五、最后一句话

存储荒的叙事足够性感，但涨多了也别忘了HBF技术最好的标的不一定是最贵的那个。

免责声明：本简报基于公开市场信息整理，仅用于信息汇总与观点梳理，不构成任何投资建议。市场有风险，决策需谨慎。