早报 | 2026年8月15日（周五）
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一、存储板块（全群最热话题）
闪迪（SNDK）
- 事件摘要：8月13日投资者日披露FY28-30长期财务模型，营收中高双位数增长，Non-GAAP毛利率约80%，营业利润率约75%，自由现金流利润率约50%。承诺100%超额现金返还股东。BiCS10比特密度提升60%，HBF在AI推理场景需求升温。长协已覆盖FY27约50%出货量，FY28升至三分之二，RPO达911亿美元。盘中涨超13%。
- 看涨（6人认同）：硅基韭股群"梭闪迪""存储第一大吹王"；美港股TMT群"一千抄闪迪的已经快乐无边了"；远离房股毒群"长鑫也发个公告学习闪迪回报股东"。多家券商出研报覆盖。
- 基本面：Wedbush目标价280美元；FY27约50%出货量绑定长协。
美光科技（MU）
- 事件摘要：存储板块8月14日盘初集体上涨（闪迪+7%，美光+3%）。英伟达因HBM产能紧张已下发调价通知。美银确认AI景气延续至2028年，存储中长期供需偏紧。
- 看涨（4人认同）：美银目标价1500美元（买入）；定投存储ETF共识强。
- 基本面：美银上调目标价至1500美元，FY28自由现金流可达市值30%。
SK海力士（SKHY）
- 事件摘要：8月14日董事长崔泰源专访，客户需求"爆发式"，所有客户要求接近原来两倍供货量。警告明年可能是有史以来最严重的"存储荒"。定制化HBM需与AI处理器协同设计，"存储芯片早已不再是标准化大宗商品"。淡马锡联系韩国政府希望定增方式买入。
- 看涨（3人认同）：存储争夺是"一场战争"，没有足够内存无法生产AI计算芯片。
- 看跌（1人）：董事长高调发声往往阶段性见顶。
长江存储 / 长鑫存储
- 事件摘要：硅基群深度讨论长江存储Xtacking架构天然延伸HBF封装优势，可实现"换道超车"。长鑫移入指数后护盘效应明显，被讨论为"市值第一必须护盘"。长存预计明年1月上市。
- 中性偏看涨（3人认同）："代号上必须上紧跟存储"。
英特尔（INTC）
- 事件摘要：CEO陈立武专访透露重返内存方向，"存储行业今非昔比，存储创新是我的一个重点项目"。从SK海力士引进高管，关注近存计算新架构。英伟达披露持有约300亿美元英特尔股份。
- 看涨（2人认同）：存储从大宗商品演变为战略领域的判断获认同。
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二、半导体设备
应用材料（AMAT）
- 事件摘要：FY26Q3营收91.2亿美元（+25%）超预期，毛利率50.3%。先进封装设备收入增速上调至70%以上。Bernstein上调目标价至700美元。中国区收入占比28%。
- 看涨（2人认同）：设备需求景气确认，2026全年增速高于30%。
中芯国际（00981.HK）
- 事件摘要：Q2收入30.06亿美元（环比+20%），毛利率25.3%（环比+5.2pct），归母净利4.79亿美元（同比+262%）。赵海军称BCD、光模块、NOR Flash、SLC NAND供需最紧张。
- 看涨（4人认同）："我对科技的信仰只剩下中芯"。"梭兆易"同步利好中芯。
- 基本面：Q3指引毛利率26%-28%，量价齐升。
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三、AI/云计算
腾讯（0700.HK）
- 事件摘要：Q2营收2048亿元（+11%），净利润560亿元（低于预期584亿）。资本支出飙升至528亿元（远超预期321亿），自由现金流-138亿元。AI大额投入压制短期利润。伯恩斯坦下调目标价至760港元；小摩认为2026是盈利谷底，2027修复至14.3%。
- 中性偏看涨（3人认同）：小摩上修2027广告增速至27%、云增速33%。
- 基本面：伯恩斯坦目标价760港元（20x PE）。剔除AI支出后核心运营利润同比+19%。
联想集团（0992.HK）
- 事件摘要：FY27Q1收入269.4亿美元（+43%），净利10.75亿美元（+176%）。AI服务器85.1亿美元（+98%），项目储备540亿美元（环比+157%）。大摩看好向戴尔估值切换。
- 看涨（2人认同）：PC+AI服务器双引擎落地。
Nebius（NBIS）
- 事件摘要：Q2营收5.82亿美元（同比+454%），EBITDA利润率从32%提升至41%。算力租赁定价超预期，每兆瓦年收益达4000-5000万美元（此前行业仅1100万）。盘中涨超30%。
- 看涨（2人认同）：天风看好新增订单替换速度远超同业。
- 基本面：年度经常性收入指引70-90亿美元。
CoreWeave / Coherent / 迈富时
- CoreWeave：Q2营收25.75亿美元（+112%）超预期，积压订单1040亿美元。7月SKU均价上调25%。
- Coherent：FY26Q4收入20.5亿美元超预期，磷化铟产出翻倍，CEO否认CPO延期传闻。
- 迈富时（02556.HK）：上半年收入19.6亿元（+111%），净利2亿元（+466%），AI应用收入+124%。
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四、光通信/CPO
亨通光电
- 事件摘要：8月14日A股盘中涨停。英伟达官宣CPO交换机全面量产催化光通信板块。电网设备ETF最大持仓。
- 看涨（3人认同）：CPO量产+光模块需求双重催化。
AAOI / 中际旭创 / 新易盛
- 事件摘要：天风AAOI专家会议确认FCC政策扰动有限，800G自Q3逐季放量，1.6T Q4起出货。硅基群"中际旭创明年看3万亿市值，新易盛2万亿"。
- 看涨（2人认同）：产品迭代推动毛利率中枢抬升。
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五、AI模型
智谱 GLM-5.3
- 事件摘要：8月14日发布。后训练Scaling推动编程能力提升约50%，Terminal-Bench3.0得分28.3领先Kimi K3约63%。网络安全能力涌现。中信建投出深度研报。
- 中性偏正面（3人认同）："市场在期待GLM 5.3"。但"这模型太小了，得等GLM 6"。
谷歌 DeepMind
- 事件摘要：高盛研报解读Alphabet AI战略转向"商业化与规模化"。同时传出DeepMind或裁员超三分之一消息。
- 中性（2人认同）：高盛维持长期看好。
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六、其他
贵州茅台
- 事件摘要：中央汇金资产管理公司、中国证券金融公司清仓退出前十大股东。
- 看跌（2人认同）：国家资本退出引发讨论。
胜宏科技
- 事件摘要：获英伟达Rubin Compute 75%、Switch 25%份额。但HDI稼动率不足50%、良率72%拖累毛利率至35%。Q2营收预计65亿元，扣非净利约15亿。
- 中性偏看涨（2人认同）：份额巩固但毛利率承压。
英伟达
- 事件摘要：披露持有SpaceX股份209.7亿美元、英特尔股份约300亿美元。因HBM产能紧张已对下游下发调价通知。
- 看涨（3人认同）：CPO量产+调价传导，持续受益。
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七、A股市场情绪
- 8月14日上证二度试探前高未果午后跳水，成交2.55万亿，恐慌性抛盘集中离场。ETF净流出175亿。
- 群情绪极度悲观："逼大家都去炒美股""把钱蚂蚁搬家全搬出去"。多位群友科技股亏损严重后清仓。
- 纳指定投成群内共识："定投纳指，躺赢大A"。
- 板块方面：科技冲高回落抛压大，CPO/算力租赁相对强势。
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八、关键事件日历
| 日期 | 事件 |
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| 8月18日 | Cerebras Supernova大会（WSE-4发布） |
| 8月下旬 | A股半年报集中披露窗口 |
| 9月 | 美联储加息决议（9月加息概率降至44%） |