晚报

📊 大盘概况

存储板块（全群讨论最热）

SK海力士：154.41美元，+9.01%。硅基韭股讨论群热议HBM定制化趋势，Q总认为存储是至少5年的投资机会。HBM4E起走向定制化时代，客户多采用单一/双供应商模式，类似ASIC逻辑。美光KeyBanc峰会纪要显示2027年产能紧张超2026年，DRAM已成为AI系统第一瓶颈。看涨3人认同，核心逻辑：CSP是存储的生产资料而非成本组件。三季度将公布股东回报方案，估值有50%以上修复空间。

美光科技：911.29美元，+4.92%。Q总90%仓位仍在存储，认为只要解决股东回报，股价翻倍甚至2倍。花旗下调目标价至1150美元，但维持买入。SIMO融资10亿美元签NAND LTA引发短期稀释，但长线利好。

闪迪/西部数据：美股光通信板块整体走强，AAOI涨超7%。存储股资金从"盈利上修"切换到"盈利高点与扩产压力"的交易逻辑。

铜及有色

江西铜业：46.47元，+0.58%。硅基韭股讨论群持续关注铜价，LME库存持续减少。铜价站上14000美元，中信预计下半年15000美元。铜从周期品向战略资源定价迁移，供给刚性长期化。看涨2人认同，"库存持续减少，金9银10一来起飞"。

紫金矿业：33.58元，+1.21%。⭐已持仓。黄金天天涨，央行购金创新高。美股黄金矿业板块大涨，金田哈莫尼涨超10%。

PCB/CCL

胜宏科技：279.39元，+1.77%。高盛大幅上调AI PCB/CCL行业空间，2027年全球AI PCB市场规模上看375亿美元。Rubin高层板延迟但TPU新单落地，200亿Capex验证有效产能。平安群讨论PCB分化严重，东山精密带动板块但有回调压力。

建滔积层板(01888.HK)：38.7港元，+10.7%。今日大涨，UBS强推。但硅基韭股讨论群普遍对管理层极度失望，多人称"畜生公司"。平安群多位投资者被深套后割肉，称"管理层口碑崩坏"。

国产AI/大模型

智谱：高盛上调目标价至1700港元，超配。GLM5.2跻身全球一线，ARR预期20亿美元。大摩上调MiniMax至900港元，看好M3 Pro+H3催化。DeepSeek涨价标志行业告别低价内卷。

长鑫科技：53.52元，+6.19%。全球最大NAND厂扩产，长存2030年产能翻倍至50万片/月，但DRAM落后2代仍处LPDDR5送样阶段。

港股/AI应用

苹果：302.25美元，-0.87%。折叠屏iPhone预期被看好，但被小作文做空。Ricky认为"绝对是iPhone4时刻"。

宇树科技：今日申购，中签率万分之1.8。平安群全员期待中签但无一中，讨论热烈。

宏观事件

周三20:30美国7月CPI，核心CPI预期同比2.5%。CME显示9月加息概率51.2%，CPI若低于预期将明显降温加息预期。小摩推演五大情景，标普当日波动或达2%。

云南锗业：105.98元，+5.68%。⭐已持仓，接近第二目标107元，距成本79.78元已涨32.9%。