今日投研简报

📅 2026年07月22日（周三）

一、群聊精华

热门主线：存储/半导体连环崩塌
隔夜美股存储板块大涨（美光+6%、SNDK+7%、海力士+6%），早盘A股存储冲高后剧烈跳水，德明利6天5跌停，SK海力士冲高回落转绿。韩国KOSDAQ暴跌引发港股半导体连锁崩塌，市场恐慌情绪蔓延。

资金避险转向：医药+电力
科技资金出逃后，电力板块承接避险资金多股涨停；医药板块成低位防御方向，药明康德、凯莱英获多人建仓。科技一拉起来电力就要被砸，本质是资金避险。

重点个股观点
- 德明利：早盘看涨派认为Q3企业级SSD放量、原厂涨价（3人认同）；看跌派认为模组厂商业模式证伪（1人）。午盘后已无人买入，集体嘲讽。
- 超微电脑：Q4初步业绩毛利率预计15%-17%几乎翻倍，新增订单超600亿美元（1人看涨）
- 英伟达：Vera Rubin NVL72首批实测效率较Blackwell提升10倍（2人看涨）

市场情绪
早盘乐观（存储隔夜暴涨传导），午后急转悲观（韩国暴跌→港股→A股连锁踩踏）。整体偏恐慌，但医药/电力方向有做多力量。

二、重大事件

- 耐克终止滔搏线上代理权：明年起以天猫、京东、抖音旗舰店及官网重塑数字渠道，滔搏失去核心收入来源，暴跌24%
- 建滔集团百亿减持：二级市场大规模抛售约100亿港元，叠加玻纤行业竞争加剧
- SK海力士剧烈波动：万亿市值企业早盘涨9%后跳水转绿，韩国KOSDAQ暴跌
- 云厂商Capex上调：小摩上调2027年预测，谷歌/亚马逊各+42%~54%至3000亿美元
- 化肥出口管制将放开：8月预计放开化肥出口，利好云天化等化工股

三、关注股票动态

A股
德明利(001309)｜-10%（跌停）｜6天5跌停，传言十大股东爆仓｜看跌
东山精密(002384)｜-5.84%｜光模块被盗事件引发担忧｜看跌
中际旭创(300308)｜-6.66%｜光模块板块承压，尾盘有资金拉红｜中性偏多
药明康德(603259)｜-0.43%｜PE 18.66，医药避险方向｜看涨
凯莱英(002821)｜-｜医药避险替代标的｜看涨
云天化(600096)｜-｜化肥出口管制8月放开｜看涨

港股
滔搏(06110)｜-24.08%｜耐克终止线上代理权｜看跌
建滔集团(00148)｜-10.17%｜百亿减持+玻纤行业恶化｜看跌
腾讯控股(00700)｜-7.05%｜恒生科技重挫｜看跌

美股
SK海力士(SKHY)｜冲高回落｜万亿市值剧烈波动｜看跌
超微电脑(SMCI)｜盘前+7%｜Q4毛利率超预期翻倍｜看涨
SNDK闪迪｜隔夜+7%｜存储板块集体爆发｜看涨
美光(MU)｜隔夜+6%｜分析师给出极高EPS预测｜看涨
英伟达(NVDA)｜-｜Vera Rubin实测验证｜看涨

四、风险提醒

1. 存储板块连环崩塌风险：德明利已6天5跌停，SK海力士万亿市值剧烈波动，存储板块短期风险极大，不宜抄底
2. 韩国/港股联动风险：韩国KOSDAQ暴跌引发港股半导体连锁跳水，外围市场波动加剧
3. 滔搏代理权断供风险：耐克渠道重塑对滔搏造成毁灭性打击，类似合作模式公司需警惕
4. 科技股踩踏风险：资金从科技向医药/电力避险，科技板块短期承压明显

五、最后一句话

隔夜存储暴涨是馅饼还是陷阱？答案在下午——当万亿市值企业都能冲高翻绿，说明市场已不信故事，只信落袋为安。

免责声明：本简报基于公开市场信息整理，仅用于信息汇总与观点梳理，不构成任何投资建议。市场有风险，决策需谨慎。