今日投研简报

一、群聊精华

今日主线：A股超跌V型大反弹
连续三天暴跌后融资盘抛压释放，上证+1.79%，科创50暴涨+10.73%，恒生科技+1.32%，成交2.85万亿，涨停116家。多数投资者认为属超跌反弹而非趋势反转，明天冲高回落概率较高。

存储板块多重催化
大摩称存储大跌是"假摔"，DDR5零售价7月环比+7%同比+448%，Q3内存价格较Q2涨超25%。瑞银喊AI/半导体抛售近尾声。

保险板块Q2被错杀
纯寿险公司利润弹性好、权益占比高，新华保险股息率6.57%，中国人寿上半年净利润翻2倍。

重点个股：
- 智谱(02513.HK)：从2900跌至900后今日暴涨+36.89%，被错杀后反弹合理（2人看涨）
- 中芯国际：SemiAnalysis报告N+3工艺密度超台积电N6约20%，国产替代核心（多人看涨）
- 德明利：连续4跌停，有投资者认为资金未出逃，反弹可期（1人看涨）

市场情绪： 偏谨慎乐观，普遍计划冲高减仓锁定利润。

二、重大事件

- 彭博报道智谱建设全国产芯片智算中心；周末电话会坦言短期无K3级别模型
- SemiAnalysis拆解中芯国际N+3/N+4工艺，产业正在扩散授权给国内晶圆厂
- 伊朗革命卫队声称用巡航导弹袭击亚马逊巴林数据中心
- SK集团董事长称2027年AI芯片需求最高翻倍，HBM订单锁满至2027年底
- 瑞银：对冲基金AI/半导体减仓至4月水平，动量股去杠杆7月底前触底
- KOSPI收涨3.56%，杠杆ETF清算完成约75%
- 申万宏源：半导体估值已低于去年关税冲击低点
- 国家队600亿增持中国股票

三、关注股票动态

A股：
中芯国际(688981)｜+11.11%｜N+3工艺超台积电N6密度，国产替代核心｜看涨（多人）
金刚光伏(300093)｜+19.98%涨停｜算力/算租概念，海外拿货渠道优势｜看涨（1人）中性（2人）
华虹半导体(688347)｜+20%涨停｜科创板反弹受益｜看涨
九安医疗(002432)｜+10%涨停｜Kimi概念持续炒作｜看涨
生益科技(600183)｜+10%涨停｜PCB板块反弹｜看涨
通富微电(002156)｜+10%涨停｜封测板块反弹｜看涨
东山精密(002384)｜-10%跌停｜拟2-3亿回购被吐槽杯水车薪｜看跌（1人）
德明利(001309)｜-10%跌停｜连续4跌停，存储概念｜看涨（1人反弹）看跌（1人）
新华保险(601336)｜+6.06%｜纯寿险利润弹性好，股息率6.57%｜看涨（1人）
吉比特(603444)｜+1.15%｜游戏股，PE 12.65低估值｜中性

港股：
智谱(02513)｜+36.89%｜全国产芯片智算中心+超跌反弹｜看涨（4人）看跌（1人）
中芯国际(00981)｜+8.24%｜同A股逻辑｜看涨
澜起科技(06809)｜+3.53%｜三大存储公司停止专有CXL控制器开发利好｜看涨（1人）
中国人寿(02628)｜+3.02%｜高抛低吸能力强，上半年净利翻倍｜中性（1人）

美股：
美光(MU)｜+1.95%｜UBS预计2028年回购超40%股份，大摩称"假摔"｜看涨（多人）中性（1人）
闪迪(SNDK)｜+2.67%｜DDR5价格暴涨，存储供需失衡｜看涨
IREN｜+12%+｜与AI企业签28亿美元合约｜看涨（1人）
Hut 8｜+12%+｜签15年期98亿美元算力租赁协议｜看涨（1人）
谷歌(GOOGL)｜待财报｜美银预计云业务同比增70%，FCF或暴跌75%｜中性

四、风险提醒

1. 反弹持续性存疑：上周三同样普涨次日即砸，创业板仍低于10日均线，需放量突破才确认反转
2. 存储板块博弈加剧：利润率已突破历史极值70%-80%，关键看年底长协价谈判
3. 智谱动量交易风险：市值不低，量化资金导致没有中间态，冲高回落概率大
4. AI产业链capex挤压：存储占数据中心capex从15%飙至40%，云厂商可能削减30%-40%存储配置

五、最后一句话

免责声明：本简报基于公开市场信息整理，仅用于信息汇总与观点梳理，不构成任何投资建议。市场有风险，决策需谨慎。