今日投研简报

一、群聊精华

存储/半导体超级周期：韩国官宣"大飞跃三大超级项目"，三星与SK海力士未来十年投资约2000万亿韩元（≈8.8万亿元），涵盖半导体、AI数据中心、物理AI。杰富瑞报告指出2026H2-2027全球内存严重短缺，科创半导体ETF涨近10%，存储成为当日最强主线。

PCB/CCL涨价链：电子布极度紧缺，建滔6月二次涨价，材料"放仓库一个月再卖比做产品更赚钱"。电子专用材料制造利润同比增665.4%。但CPO/PCB板块承压，明日走势需关注。

创新药异动：多个群提及创新药ETF、药明康德横盘两年突破，或为季末基金风格漂移驱动，7月持续性存疑。

市场情绪：A股探底回升全日收红，涨停127家vs跌停75家。早盘受韩国低开+美股下跌拖累，国产芯片逆势走强。多位资深投资者认为当前处于"密集鬼故事期"，鬼故事越多越适合加仓。

二、重大事件

- 韩国"大飞跃三大超级项目"官宣，三星/SK海力士十年投资2000万亿韩元，半导体+AI+物理AI三线并举
- 长鑫存储本周开始路演，预计科创板上市，腾讯200亿锁定其服务器DRAM供应
- SpaceX 250亿债券上市暴跌，利差逼近垃圾级，AI相关债券发行量同比增357%
- BEA调整PCE三项分项，高盛测算将压低核心PCE约0.2pct，瑞银警示统计规则不透明
- 郭明琪分析：LPDDR供应紧张或致Apple A20处理器拉货量少10-20%，Apple积极游说白宫保护长鑫

三、关注股票动态

A股
兆易创新(603986)｜+9.09%｜加入DRAM期货市场，大摩上调目标价至888元｜看涨(4人+)，目标1000-1400元；PE超200倍存风险
澜起科技(688008)｜+13.08%｜存储接口芯片龙头，受益内存超级周期｜看涨(2人)，AH溢价明显
胜宏科技(300476)｜-1.31%｜PCB龙头，受益AI服务器+CCL涨价｜看涨(2人)，Q2业绩暴增预期；板块承压需警惕
江波龙(301308)｜+6.4%｜存储模组龙头，存储涨价+国产替代｜看涨(2人)
中芯国际(688981)｜+1.51%｜晶圆代工龙头，半导体扩产受益｜看涨(1人)，认为被低估
中国巨石(600176)｜-4.24%｜电子布龙头，上新闻联播，订单排产至2027年底｜看涨(1人)；质疑(1人)：股价翻倍但仅普通电子布

港股
兆易创新(03986)｜+14.59%｜外资视为长鑫关联标的｜看涨(4人+)，被称"小姨"
SK海力士｜ADR待上市｜营业利润率72%创新高，Q1净利40.3万亿韩元｜看涨(2人)；ADR破发风险
澜起科技(06809)｜+6.62%｜港股涨幅远弱于A股｜关注AH价差
建滔集团(00148)｜-5.06%｜CCL龙头，玻纤布紧缺驱动涨价｜观望(1人)

美股
美光科技(MU)｜-6.69%｜存储超级周期共识强化，本周波动剧烈｜看涨(3人)：周期延续至2027底；看跌(2人)：短期继续杀跌
西部数据(WDC)｜-13.17%｜存储板块重灾区，本周累计跌约20%｜看跌(2人)
亚马逊(AMZN)｜+2.50%｜Trainium3 TCO优势30%，Anthropic十年承诺｜看涨(1人)，买入参考$220-228
苹果(AAPL)｜+3.14%｜LPDDR供应紧张，游说白宫保护长鑫｜看涨(1人)，买入$275/止损$268
微软(MSFT)｜+5.71%｜PE仅22倍科技巨头最低，AI云增长预期｜看涨(1人)
英伟达(NVDA)｜-1.64%｜连续4日下跌累跌7.7%，自研ASIC侵蚀份额｜看跌(1人)：份额从85%降至75%

四、风险提醒

1. 存储板块本周剧烈波动（MU周一-13%、周二+16%、周五再-7%），短期追高风险大，仓位管理需谨慎
2. 2028年需警惕存储产能集中释放+AI需求降温的"双重杀"风险
3. AI相关债券发行暴增357%，科技巨头杠杆率飙升至1.8倍，若信用利差爆发可能制约资本支出
4. 季末基金风格漂移致创新药等价值板块短期异动，7月持续性存疑不宜追高

五、最后一一句话

鬼故事越多越适合加仓——但得确保你加的是好故事，不是鬼话。

免责声明：本简报基于公开市场信息整理，仅用于信息汇总与观点梳理，不构成任何投资建议。市场有风险，决策需谨慎。