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📊 硅基群股票讨论总结｜2026-06-25（盘前）
🔥 热门主线
1. 高通投资者日与HBC技术：高通投资者日成为全天焦点，HBC（近存堆叠）技术获深度解读，被认为可改变AI推理capex结构，减少对HBM依赖，对HBM公司中性偏负面。
2. 美光财报前瞻：美光盘后发财报，群内广泛讨论估值测算（FY2027 EPS约120美元，合理估值1400-1800美元），同时担忧CXL/压缩技术对HBM需求的短期压制。
3. 港股科技股暴跌（小米/金山云）：小米跌至22港元创历史新低，金山云腰斩，群内反思"硅基崛起、碳基消费消亡"的大趋势逻辑。
📌 提及股票一览
| 股票 | 观点 | 认同 | 关键信息 |
|------|------|------|----------|
| 高通 QCOM.US | 强看涨 | 多人 | PE不到10，HBC技术领先，将四条数据中心产品线引入中国，字节定制芯片合作，投资者日催化 |
| SK海力士 | 看涨 | 多人 | 韩股暴涨15-24%，ADR定价约165美元7/14申购，存储涨价+估值重估，NAND供需紧张 |
| 美光 MU.US | 看涨 | 多人 | 财报今晚公布，FY2027 EPS约120，合理估值1400-1800，HBM核心驱动，CXL中性偏利好 |
| 闪迪 SNDK.US | 看涨 | 少数 | 换仓正股准备长持，拆股预期，AI NAND需求深度分析 |
| 西部数据 WDC.US | 看涨 | 少数 | HDD下半年涨价翻倍=利润翻倍，被反复提及"梭WDC" |
| 三星电子 | 中性偏看多 | 少数 | 三星回本但仍弱，扩HBM，DRAM补涨潜力，弱是好事以后当带头大哥 |
| 铠侠 | 看涨 | 少数 | 电话会确认NAND供需紧张，盈利中枢上移 |
| 小米 1810.HK | 看跌/恐慌 | 多人 | 跌至22铁底，主业全崩，估值业绩双杀，碳基消费被硅基吸走，高管团队偏弱 |
| 金山云 3896.HK | 看跌 | 少数 | 腰斩，持续走弱 |
| 英伟达 NVDA.US | 中性偏空 | 少数 | Rubin GPU产量目标下调25%至150万颗，机架出货腰斩 |
| 腾讯 700.HK | 看跌 | 少数 | "真垃圾"，混元投降，绑定不了大模型，只能做调用层 |
| 阿里巴巴 BABA.US | 看跌/观望 | 少数 | 禁令风险，孙正义200美元清仓买入ARM |
| Meta META.US | 中性 | 少数 | 抄底被埋，AI窗口期不多，急需一线大模型 |
| ARM | 看涨 | 少数 | 孙正义清仓BABA买入ARM |
| 建滔集团 1488.HK | 看涨 | 少数 | CCL下周计划提价10-15%，涨至101 |
| 生益科技 600183.SH | 看涨 | 少数 | 7月计划涨价5-15% |
| 石油 | 看跌(做空) | 少数 | 从120跌至70，历史高位做空明牌，等降息预期重燃再买回 |
| 黄金 | 观望 | 少数 | 等降息预期重燃再买入 |
| AXTI | 关注 | 1人 | 跌到73，关注原因 |
| 康宁 GLW.US | 看涨 | 1人 | 梭GLW |
| 江西铜业 | 观望 | 1人 | 已部分出清 |
| 寒武纪 | 关注 | 1人 | 员工背景讨论 |
| 赛力斯 | 看跌 | 1人 | 一路暴击 |
💡 重点讨论
高通（QCOM）：全天最热标的。投资者日催化+HBC近存堆叠技术成为讨论核心——将DRAM与计算单元垂直整合，实现近存计算+3D堆叠的融合，可减少对昂贵HBM的依赖。CEO宣布将四条数据中心产品线全部引入中国，包括定制AI加速器。PE仅10倍，市值2000亿年赚300亿，被做空的洼地。多人表示"梭"，有人将2x杠杆换为正股准备长持。对HBM公司构成中性偏负面影响。
SK海力士（000660）：韩股暴涨15-24%，卖飞声一片。7/14ADR定价发行约165美元。存储涨价周期叠加估值重估预期，NAND供需紧张确认。KB Securities认为将进入全面估值重评阶段。但部分人担忧韩股开盘出货可能影响美股表现。
美光（MU）：盘后财报是今晚最大事件。估值测算：FY2027 EPS约120美元，12x-15x对应1400-1800美元，当前1200美元仅10x仍便宜。核心驱动仍是HBM，CXL/压缩技术短期中性、长期利好。IB预计财报后上下12%波动，部分人因融资压力提前减仓。
小米（1810）：跌至22港元，从60跌至22腰斩不止。群内反思：硅基崛起导致碳基消费股估值被彻底撕碎，宏观环境、供应链、舆论环境三重打击。手机销量下滑难以逆转，高管团队弱（王腾离开），雷军重心在汽车。产品好不等于股票好，但"碳基小米消亡、硅基小米崛起"。抄底价从45一路降到20，暂建议暂停讨论等待到位。